华宝ETF策略周报（第1期）配资世家
[大盘观点]
8月13日开盘，上证指数强势突破“924行情”3674高点。短期来看，上证指数突破后或需回踩确认、在前高位置需盘桓消化市场分歧资金；但突破后短期内直接继续向上概率或不大，因推升指数的边际增量资金或不足以大幅推升指数继续向上。市场波动有所加大，中期对市场表现仍较为乐观。
[市场回顾]
上周（2025.8.4-8.8），股市中小盘继续再创年内新高，周内多次日内大盘有下探均被小盘强势的拉回，散户入场的趋势较为明显。泛科技、医药等的成长板块表现相对较弱，下半周下行主要因核心标的因利空超跌。总体上，成长、价值板块内部分化较大，大盘略有乏力，小盘吸金能力较强但亦有分化；债券市场窄幅弱势震荡，仅超长债略有涨幅。
[指数行情主要驱动因素]
1、基本面无显著变化：7月进出口数据和CPI和PPI均在预期范围内波动，并无显著超预期因素。一致预期变化最大还是全球人工智能领域的资本开支，增幅不大，但在全行业开支缩减的大环境下，其意义显著。
2、风险偏好提升托底小盘成长、存款搬家、市场两融高企分别映射散户资金入场；成长板块交易拥挤度历史高位，但小盘尚未进入高位，进一步看绝对值的提升。
3、内部政策上积极推进各项具体反内卷、生育政策等；特朗普围绕中俄印的关税战正以“农村包围城市”口号式落地配资世家，本周观察关税等关键事件的进展。
[投资策略]
国内来看，上周出的经济数据显示国内经济尽管降速，但仍然有韧性（结构性出口+结构性消费+部分行业反内卷），利于股市风险偏好的延续。
海外来看，特朗普向美联储增派临时理事（有投票权），后续只要本周CPI数据不超预期，则海外流动性会在美国降息预期下保持较好水平。
[热点关注]
牛市逻辑：
[AI+金融]金融科技ETF（159851）联接A：013477联接C：013478
[牛市旗手]券商ETF（512000）联接A：006098联接C：007531
注：截至2025.8.8，券商ETF规模达250亿元。
补涨逻辑：
[T+0]港股互联网ETF（513770）联接A：017125联接C：017126
[T+0]港股通创新药ETF（520880）
网格标的：
[大国重器]国防军工ETF（512810）
高弹硬科技：
[20CM]创业板人工智能ETF华宝（159363）联接A：023407联接C：023408
[20CM]科创人工智能ETF华宝（589520）联接A：024560联接C：024561配资世家
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